靠直播，周鴻祎行將收成第四個IPO

印象中我上一次下載花椒直播，仍是由于幾年前火爆的直播答題，“百萬贏家”的確挺火的，不過熱度一過也就卸載了，這次花房集團第三次沖擊港交所，令我驚訝的是，不僅集團營收超過60%來自花椒直播，還擁有我國文娛直播渠道多的月活用戶，到達5900萬名。

我的想象力和認知有限，實在無法描畫花椒的方針用戶和畫像，看了招股書才發覺自己和朋友圈都“老”了：Z時代占花房集團月活和付費用戶的約60%。而且與映宇宙（前映客）這類我認知中的“史前視頻APP”相同，過得都很潤澤，大幾十億營收不說，凈利潤也都有幾個億。要不說姜是老的辣，周鴻祎當年拼了命也要搞的直播，如今是里子面子都有了。

周鴻祎又迎來了好消息。

2022年11月29日，360數科成功在港交所掛牌上市。而在5天前，花房集團則在第三次遞表后經過了港交所聆訊。這也意味著，繼360、360數科、魯大師之后，周鴻祎行將收成第四個IPO。

憑仗花椒、奶糖、六間房、HOLLA等產品，花房集團收成了超4億的海表里用戶。經過與主播、主播生意公司按份額對用戶打賞的虛擬禮物分紅，該公司在2021年的營收便接近46億元，凈利潤則為3.25億元。

不過跟著競賽的加重，以及監管的加強，花房集團也顯現出增加乏力的跡象。在新的環境下，該公司要想進一步奠定在直播界的江湖位置，還有一段不短且充溢應戰的路要走。

累計注冊用戶超4億

經過花椒、奶糖、六間房、HOLLA、 Omega、Camsea、Monkey等產品，花房集團向海表里用戶供給音視頻直播文娛及交際網絡服務。

在實踐運營中，花房集團與主播生意公司合作，同時建立主播培育制度，讓主播在旗下渠道直播及表演。用戶在運用產品的過程中，能夠將虛擬物品打賞給直播主播，兩邊也能經過即時聊天來互動。

根據艾瑞咨詢的陳述，按2021年移動端及PC端的使用程序、網站、微信小程序的月活潑用戶及月付費用戶、移動端及PC端的月運用時間計算，花房集團在我國在線文娛直播渠道中排名前二；按2021年來自移動端及PC端的使用程序、網站、微信小程序的收益計算，該公司在我國一切在線文娛直播渠道中排名第三。

按照招股書的數據，截至2022年5月末，該公司累計注冊用戶為4.15億名，主播總數則為1102.7萬名，主播生意公司共到達了1155.9萬家。在這5個月里，月均活潑的用戶為5857.1萬名，月均活潑的主播則到達了21.5萬名，有超過360萬名用戶付費，不過只要26.2萬名主播收到了打賞的禮物。

花房集團經過與主播及其相關主播生意公司約好，會與對方對主播收到的虛擬物品按份額分紅。關于花椒、六間房和奶糖，該公司近年的抽成份額通常在20%-30%，毛利率則保持在26%左右。

在2019年至2022年5月的陳述期內，花房集團的營收分別為28.31億元、36.84億元、45.99億元、20.87億元，凈利潤則分別到達了1.91億元、-15.25億元、3.25億元、1.78億元。其間，音視頻直播事務奉獻的收益占據大頭，在整體營收中的占比均超過了96%。

關于2020年凈利潤呈現大幅下滑，花房集團的解釋是，花椒與六間房的兼并產生了17.78億元的商譽減值虧本。

這也與其時的直播職業市場競賽加重及新冠疫情有關。跟著抖音、快手等互聯網公司在2020年陸續進入文娛直播職業，六間房為了保持競賽力挑選加大投入來招引主播和用戶。再加上新冠疫情的防控讓主播無法運用直播工作室，在不佳的直播效果中，用戶的打賞愿望有所下降。

周鴻祎的第四家上市公司

如今的花房集團，源于2019年花椒與六間房的一次兼并。

其時，直播界的“元老”六間房現已存在了13年，并于2015年被宋城演藝收買。也是在2015年，360推出了花椒，并陸續開展了直播答題、花椒之夜等活動。在周鴻祎的一再站臺，以及張繼科等明星的力捧下，即便是身處“千播大戰”，花椒的發展勢頭也適當兇狠。

2016年，360私有化完結，參與其間的紅杉我國、安全保險、中金公司等出資者也直接成為了花椒的股東。同年10月，北京文化中心、芒果文創等出資者共拿出1.55億元入股花椒，其投后估值到達12.3億元。6個月后，金華察端、深圳市前海君信等出資者注資3.6億元，讓花椒的投后估值到達32.1億元。

不過跟著競賽的加重，以及直播渠道紅利削減，在虎牙、斗魚連續踏上IPO的關口，花椒和六間房挑選了牽手，終究兼并為花房集團。

爾后，花房集團為了豐富產品和拓寬事務，在2020年實施了2項出資，將猴啦科技和HOLLA集團收入囊中。

詳細來講，猴啦科技是一家從事虛擬偶像及虛擬直播事務的公司，花房集團花了3150萬元拿到該公司82%的股份，不過由于發展沒有到達預期等原因，終究這塊事務于2020年12月被暫停，而花房集團也因而產生了6550萬元的商譽減值虧本。

用1660萬元收買的HOLLA集團，則運營著HOLLA、Monkey等多種專注于交際探索的產品，為北美、歐洲、遠東、中東、北非等地區的用戶供給著服務。在2021年至2022年5月，該公司為花房集團共創造了1.85億元的收入，但在其整體營收中占比還不到4%。

現在，周鴻祎和宋城演藝均為花房集團的控股股東。其間，前者持有該公司約38.21%的股權，為第一大股東，后者則擁有該公司約37.06%的股權，為第二大股東。

在經過聆訊后，花房集團行將登陸港交所。這也意味著，除了360、360數科和魯大師，周鴻祎也將收成第四家上市公司。

混戰千億市場

作為曾經的直播界明星，花房集團如今的發展勢頭卻不像以往那么耀眼。

盡管按照艾瑞咨詢的材料，我國在線視頻交際文娛直播市場在2021年便到達了2462億元，并預計將于2027年到達6450億元。但這個范疇早已擠滿強勁的對手，除了有斗魚、虎牙、酷狗直播、酷我聚星、YY直播、映宇宙、一直播等直接競賽者，還包括抖音、快手、微信等大力發展直播事務的玩家。

跟著競賽加重，花房集團面臨的壓力也在不斷變大。

在2022年前5個月，該公司的用戶增量、主播總數增量、主播生意公司增量、月均活潑用戶、月均活潑主播等同比都呈現了不同程度的下滑。也是在這個時間段，該公司的付費用戶數量及獲得打賞的主播同比也有所下降。

除了需求應對增加乏力，大量的法規也對從業者提出了更高的要求。

其間，2022年5月發布的《關于標準網絡直播打賞加強未成年人維護的意見》，除了制止未成年人參與直播打賞，還標準了直播渠道的重點功能使用，制止以打賞額度為唯一排名依據。這無疑會對花房集團等直播渠道的運營才能帶來更大的檢測。

為了招引和留住用戶，這些直播渠道也需求不斷供給風趣、具招引力且有用的內容，從而提高用戶的觀看體會。只是在這個過程中，容易呈現不合規的內容，終究導致渠道方被處分。

花房集團坦言，曾多次因渠道上播放不妥內容而被政府部門處以合計約10萬元的罰款。該公司提示，沒辦法保證今后將不會遭受類似監管處分，假如程度嚴重，有一些服務可能還會被暫停。

截至2022年5月，花房集團擁有著13.71億元的現金及現金等價物。跟著后面成功上市，該公司也將獲得一輪新的資金，這也將讓其在日后的發展和競賽中擁有更多的底氣。在未來的規劃中，該公司將聚焦產品及服務的多樣化和升級，同時加大市場的推廣力度，也會出資和收買適宜的項目。